![[기업 리서치] 애플(AAPL) 리서치 노트: AI 사이클과 서비스 마진 체크포인트](https://images.unsplash.com/photo-1579693409321-1be2df1ab130?crop=entropy&cs=tinysrgb&fit=max&fm=jpg&ixid=M3wxMTc3M3wwfDF8c2VhcmNofDM3fHxhcHBsZXxlbnwwfHx8fDE3NzEzOTg4MDd8MA&ixlib=rb-4.1.0&q=80&w=720)
[기업 리서치] 애플(AAPL) 리서치 노트: AI 사이클과 서비스 마진 체크포인트
애플(AAPL)은 하드웨어 교체 수요, 서비스(Services) 고마진, 자사주 매입 기반의 주당가치 개선이 동시에 작동하는 구조를 갖고 있습니다. / 단기적으로는 아이폰 교체 사이클 회복 속도와 온디바이스 AI 기능 확산이 핵심 변수이며, 중기적으로는 서비스 매출의 안정 성장과 규제 리스크(앱스토어 정책)가 밸류에이션…
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![[기업 리서치] 테슬라(TSLA) 리서치 노트: 성장 시장 안에서 마진 회복을 증명할 수 있는가](https://images.unsplash.com/photo-1663008519747-9da38bbfd132?crop=entropy&cs=tinysrgb&fit=max&fm=jpg&ixid=M3wxMTc3M3wwfDF8c2VhcmNofDZ8fHRlc2xhfGVufDB8fHx8MTc3MTMyNDE4MHww&ixlib=rb-4.1.0&q=80&w=720)
[기업 리서치] 테슬라(TSLA) 리서치 노트: 성장 시장 안에서 마진 회복을 증명할 수 있는가
테슬라는 2024~2025년에 매출 정체와 수익성 둔화를 겪었고, 밸류에이션은 여전히 높은 기대를 반영 중입니다. / 핵심 변동 요인은 (1) 인도량/ASP, (2) AI·자율주행 수익화, (3) 에너지 사업 확장입니다.
![[기업 리서치] 알파벳(GOOGL) 리서치 노트: AI CapEx·규제·클라우드 체크포인트](https://images.unsplash.com/photo-1688235142578-c4e1523c6347?crop=entropy&cs=tinysrgb&fit=max&fm=jpg&ixid=M3wxMTc3M3wwfDF8c2VhcmNofDh8fGdvb2dsZXxlbnwwfHx8fDE3NzExNTM0NDB8MA&ixlib=rb-4.1.0&q=80&w=720)
[기업 리서치] 알파벳(GOOGL) 리서치 노트: AI CapEx·규제·클라우드 체크포인트
최근 3년(2023-02-13~2026-02-13) GOOGL은 누적 +224% 상승했고, 최대 낙폭은 -30% 수준으로 집계됐다는 계산이 제시된다(일별 종가 기준). / 단기 6~12개월의 관건은 2026년 CapEx 175~185B 가이던스가 단기 FCF와 밸류에이션(멀티플)에 주는 압력, 그리고 그 투자가 검색·광…
![[기업 리서치] 오라클(ORCL) 리서치 노트: OCI 성장 vs CAPEX·자금조달](https://images.unsplash.com/photo-1558494949-ef010cbdcc31?crop=entropy&cs=tinysrgb&fit=max&fm=jpg&ixid=M3wxMTc3M3wwfDF8c2VhcmNofDF8fGRhdGFjZW50ZXJ8ZW58MHx8fHwxNzcxMTUyOTY2fDA&ixlib=rb-4.1.0&q=80&w=720)
[기업 리서치] 오라클(ORCL) 리서치 노트: OCI 성장 vs CAPEX·자금조달
최근 2년 ORCL 주가는 OCI(Oracle Cloud Infrastructure) 성장 기대와 AI 인프라 CAPEX 확대에 따른 현금흐름·자금조달 우려가 교차하며 변동성이 커졌다. / 2025년 9월 고점(52주 고점 345.72달러) 이후 2026년 2월 중순 160달러 내외까지 큰 폭으로 조정되며, 시장의 초점…